从6月16日到20日，广汽方面五天三次发声，先是埃安AION微博16日发布声明，表示近期网络上有部分自媒体发布关于广汽埃安员工持股相关的不实信息，此类言论毫无事实依据，纯属恶意谣言。
次日，“广汽埃安法务部”微博连夜晒出报警回执，表示已固化所有传播链路证据，将运用法律武器，依法追究造谣者、传谣者的法律责任。
20日，广汽集团再次召开媒体沟通会，针对广汽埃安混改情况进一步说明。可见本轮风波在内部闹出的动静确实不小。
董事长、退休高管出面澄清埃安暴雷风波
此前网上有消息称：“由于股权估值缩水，不少曾参与广汽埃安员工持股计划的员工面临较大亏损压力，甚至出现拒付利息、准备劳动仲裁等情况。”更有“高层员工股权及利息获得全额退款”的风声。
对此，广汽埃安声明，目前生产经营一切正常。有关广汽埃安员工股权激励计划，目前依法依规处于正常推进中。
广汽集团董事长、总经理冯兴亚在媒体沟通会上表示，没有任何埃安高管提前退出、退还本金。已经退休的广汽埃安原总经理古惠南也通过微博发声：“我虽然已经退休了，仍然和大家一样履行股改所签订的协议，没有收回本金，继续如期支付利息。”
冯兴亚还表示：“（埃安）还是会争取在合适的时机上市，但不是只有上市单一途径，例如广汽集团可通过增发，收购埃安股权，前提是，埃安要将产销提升上去，将业绩做好，将估值做大。”
同时，广汽集团还在媒体沟通会上澄清，广汽埃安寻求资本运作是为了释放组织活力，而不是、也不需要依赖资本市场来解决发展的资金问题。无论是广汽集团，还是广汽埃安，都跟“车圈恒大”和“暴雷”毫无关系。
公司借钱给员工贷款申购埋下隐患
埃安此次风波的源头，确实不是来自资本市场，而是源自公司员工的担忧。消息称，广汽埃安从公司高层到基层员工，都有一定的配额。如果资金不足，公司还会为员工提供贷款。当时新能源汽车正处于风口，员工出于看好公司前景，基本都是满额申购，掏出真金白银来支持。
隐患就在当时埋下了。如果是按照配额给员工申购，是否考虑过员工经济条件的承受能力，为什么会出现这种超过承受能力需要贷款的高配额？又为什么公司会给员工贷款，出现这种贷款高杠杆购股的情况？公司当时是否做过风控研究，考虑到如果不能如期上市给员工带来的经济风险？
公开信息显示，为了助力广汽埃安混改上市，2022年3月17日，广汽集团宣布其全资子公司广汽埃安实施员工股权激励计划，共有679名员工和115名广汽研究院科技人员参与，通过非公开协议增资的方式，合计出资17.82亿元，持股比例为4.55%，锁定期为5年。彼时广汽埃安估值高达392亿元，如果能顺利上市，那么原始股的持股收益将十分可观。
在此次沟通会上，广汽集团没有否认员工贷款购股的情况。冯兴亚明确回复：“最近我们跟广汽埃安和广汽研究院参与员工持股计划的员工进行过深入交流，目前员工支付利息和本金是没有问题的，如实在有困难，公司也会尽力给予帮助。”他同时强调，“广汽集团是中国汽车行业财务结构最好的企业之一，我们2024年的资产负债率只有47.6%。”
回看广汽埃安的发展路径，2022年开放申购时公司正处于上升期，2023年迎来销量巅峰，全年达到48万辆，业绩向好势必推高公司估值，这种情况下大家都其乐融融。但随着市场竞争加剧，2024年广汽埃安销量降至37.49万辆，同比下滑21.9%；2025年1—5月累计销量约8.8万辆，同比仍下滑11.77%。
在2024年12月31日广汽集团印发的组织机构调整方案中，广汽埃安的营销、产品定义、研发、财务、采购等都已经整合到集团，只剩下生产独立完成上市基本上没有可能。这也是为什么广汽埃安员工开始认为自己的投资难以找到退出途径，信心动摇的原因。
退出机制不止上市一条路
如今，广汽集团上市搁置，员工担心手里的股票变成“烫手山芋”，5年锁定期到2027年才解除。在锁定期内，如果员工离职必须先退股，股权价值按照上一年的埃安净资产值计算，但要等锁定期结束后才能退还（现金）。
如果不离职选择继续拿住股权，那么就得承担还款压力。如果选择不交利息，那也得按违约处理，强制清退认购资金，只不过是按照现在的市净率来计算，而广汽集团股价从2022年以来总体一直处于下跌趋势，员工此时清退一定会有不小的损失。
其实，募投管退是金融投资的正常流程，员工既然选择了投资，风险与收益就共享。但是本着国企担当，广汽集团还是反复在向员工保证员工退出的渠道会很多样。
“进入2024年，随着整个新能源汽车市场环境变化，加上资本市场遇冷，我们认为现在并不是广汽埃安上市的最佳时机。未来员工退出的渠道也可能会很多样，除了上市或者集团收购，他们也可以股东方式获得企业分红。”冯兴亚在沟通会上强调，“实在遇到困难，广汽不会撒手不管。”
纵览整个广汽埃安股权风波，其实更多是源于公司和员工对于资本化和股权激励理解存在较大偏差。公司给员工超过其承受范围内的额度还提供贷款，造成员工背负高杠杆，以及员工忽视风险盲目加杠杆，都是被当时的资本热冲昏了头脑。这次警示希望可以让更多车企重新审视实业与资本的界限，对于未来多一份冷静少一些冲动。
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